可转债转股价比正股价高好还是低好?可转债的转股价比正股高好还是低好!

Hello,大家好,死磕倒数第57天,今天深圳多云

在最后一篇文章中,我们谈到了可转换债券的第一部分和第二部分,但最后一部分选择今天更新,因为空间太长。

前期回顾?讲讲「可转债」是真的吗?(上集)

三、如何衡量可转债价值

2个指标:

1-可转债核心——转股价值

2-衡量可转债高估还是低估——溢价率

说到衡量可转债的价值,如果你想让可转债赚钱,你需要确保可转债上市后「交易价格」大于「最初发行价」,也就是不破发。

因此,估计可转换债券的交易价格非常重要。影响可转债交易价格的因素有两个:「转股价值」和「溢价率」。

1-可转债核心-转股价值

首先,让我们来看看公式:

转债交易价格=转股价值*(1 溢价率)

转股价值=(100/转股价)*正股价

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还有两个因素影响转股价值,转股价正股价

转股价:发行合同约定,我们可以查询。

正股价:不确定,但一般来说,一个月内股价变化不大。我们可以采用当前价格或20日移动平均线。

2-衡量可转债高估或低估-溢价率

我们不知道溢价率,但可以同类可转债具有相同的参考属性进行估算,

①转股价值相近,②债券评级一致,③同一行业或主题的债务溢价率可供参考。

Ok,说完原理,让我们举个栗子。

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打开集思录最近准备上市的中辰转债举个栗子。

第一步是检查转股价值

?在集思录中,我们可以查看实时数据-可转换债券-待发可转换债券-中辰可转换债券

?中辰转债转股价值为:100.51。

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第二步是确定溢价率

以中辰转债为例。

可以看出,是电力设备-电网设备-电缆部件等 债券评级是AA-

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继续点击行业后的蓝字,查看相同概念的可转债。

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根据【中辰转债】【转股价值1000.51】,【评级AA-】,选择数据接近的可转换债券。

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?中辰转债
转股价值:100.51
债券评级:AA-

?起帆转债
转股价值:103.52,
债券评级: AA-
溢价率: 24.69%。
?
日丰转债
转股价值:101.34,
债券评级: AA-
溢价率: 25.51%。

根据筛选,在这些同类型的可转债中,起帆转债日丰转债转股价值相对接近,可参考两种可转债的溢价率(24.69%和 25.51%) 市的溢价率大致会在24%-26%之间。

那价格区间的下限就是100.51*(1 24%)=124.6

价格区间的上限是100.51*(1 26%)=126.64

以上是衡量可转债价值的一种方法。它不是很准确,但足以判断可转债最终能否赚钱。

所以,如果你担心可转换债券的上市价格,你可以参考我上面的过程来研究它。如果你有任何问题,你也可以在评论区提出或私人信息给我。

*以上 仅作为案例演示,不作为投资建议。

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