股票分红前要不要持仓买入?股票分红前要不要持仓买入呢!

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股票分红前要不要持仓买入?股票分红前要不要持仓买入呢!

今天的周记不会在这个平台上发布。有兴趣移动某某

前天港股创下近11年新低,A股从7月3424点调整到最近3088点,也没有好多少。

摩根士丹利9月20日发表股票战略研究报告,指出截至今年至9月底(即新兴市场)发展中国家股市)将创下自2000年美国科技网络股泡沫破裂以来最长的熊市,超过589天。

所有新兴市场的下跌都与美国有关加息有关资金选择美国,AH股票也不例外,外资流出,推动权重股下跌,但股市与经济的关系,有时不是正相关的,更多的是流动性、信心、预期等因素,经济好不一定上升,经济衰退不一定下降,我们必须承认我们无法预测,宏观我们只能接受,微观是点,指数下跌近3000点,会再次下跌,老金不知道也不打算猜测。别忘了今年4月跌到2863点,但我可以肯定的是,有些机会已经到来,投资者可以耐心等待。

同时我们看,AH大多数公司最近开始回购股份,A股票回购公司数量接近去年,去年990家公司实施回购,今年9月960家,但回购总额低于去年同期,这与回购时间有关,今年还有3个月,有很多公司宣布回购计划但尚未实施,绝大概率今年超过去年,另一方面,港股年内实施回购的公司数量和回购金额已超过去年的总和。

在目前的市场情况下,公司回购主要有以下想法

1.股价跌出内在价值,公司选择回购;

2.股权激励回购;

3.取消回购,增加每股净资产,必要时增发;

4.托住公司股价,维护公司价值和股东权益,增强投资者信心。

毕竟,公司回购不会告诉我为什么,但我认为会有更多的成分占第一点和第四点,特别是在目前的市场上,只要不是作秀,回购就能最大化所有股东的利益。

有投资者认为股份回购不注销就是骗人,割韭菜,拿小股东的钱做自己的事,是不是在作秀?我们还是要看回购后的用途。我将解释以下几点

回购实际上相当于现金分红

假设一家公司的总股本为1亿股,每股价格和内部价值为10元,总市值为10亿元。此时,公司在股市回购了2000万股,然后将2000万股以4股1股的比例分配给所有股东,

老金持有1000万股,分股前占公司总股本10%,价值1亿,分股后1250万股,占总股本12.5%,但现在公司价值10亿-2亿=老金应得资产8亿元 x 12.5%=1亿,所以你能看到,分掉这2000万,持股比例虽然有所提升,但所拥有资产还是一模一样。

可以理解,无论是送股还是注销,都是等比增减,公司股东价值没有变化。

现金股息也是如此。它直接将原股东间接控制的资产转化为现金,分配给股东。它不会产生增值。股息为1元,股价降低1元,即除权。所有股东将共同降低持股公司的内在价值。

因此,分红的作用只有:

1.告诉投资者,企业赚的是真金白银,而不是纸上财富;

2.公司留存部分经营所需资金后,找不到其他投资渠道,分配给股东自由处理。

股息的好处只有这两点,但也有缺点。股息要求公司纳税,持股时间不足一年的股东扣除所得税,也称股息税/红利税。因此,公司可以找到高回报的投资,选择不分红也有利于股东。

尽管分红=回购注销,但回购注销不需要扣税,而且比分红在流程中容易操作,同时,如果回购价格低于公司价值的,回报高于同等金额的股息。

按上面的例子,公司本打算回购2000万股,结果股价跌到8元,低于公司内在价值,公司回购只花费了1.6亿元就达成目标,原本老金是持股10%,价值1亿,回购后公司4分1分配,持股变为12.5%,由于回购价值低于内在价值,因此公司价值发生了变化,10亿-1.6亿=8.4 x 12.5%=1.05亿元,回购老金的资产获得了5%的回报,反过来也是如此。高于内在价值是对股东利益的损害,因为回购资金的进入会推高股价,有利于一些人套现或其他利益的目的。当然,回购并不意味着股价100%上涨,上涨的力量低于下跌的力量,股价还是会下跌。

需要注意的是内在价值是一个模糊的值,这取决于你对企业价值的判断,比如我对企业价值的判断洋河我会在142元/股的时候介入判断,所以我会认为低于这个价格的回购对我有好处。

总结:

股息=回购注销;

回购略优于股息,或低于内在价值;

取消回购对股东的好处取决于回购的价值,回购将成为股价上涨的力量。

二、回购不注销

这种行为一般是公司计划用于员工的股权激励,重点是股权激励计划的条件,是否符合公司支付的股权价值。

那么股权激励是回购好还是增发好,实际上都一样,都取决于激励方案里的激励对象,约定条件,及回购或增发的价格。

但一般回购激励较多,主要是因为增发涉及工商变更手续,所以回购更方便。

另一方面,股东大会在一定范围内授予董事会增发权,一般回购后注销,待激励时再增发。港股管理称为批股。

结论:花的钱不能说损害了股东的利益,只要不是表演,短期投机,配合大股东减持,花的钱可以换取更有价值的东西,对股东有利。

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