比特币价格走势图?比特币价格走势图8年!

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比特币是基于“去中心化”理念设计的一种虚拟货币,这一特性使得比特币市场价格波动无限制,比特币价格波动率是传统金融资产价格波动率的数倍。价格波动剧烈,给投资者、投机者带来超额收益的同时,也伴随着巨额损失。

随着比特币关注度的增加及世界金融一体化的推进,其与传统金融市场之间的联系日益紧密,比特币价格的高波动性可能会对全球金融秩序产生冲击。

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2017年中国关闭且清退境内比特币交易所,一定程度上限制了比特币市场对我国金融市场的风险传递。而在世界金融一体化及中国资本市场逐步对外开放的大背景下,比特币仍可能会对我国金融市场产生一定的冲击。

与此同时,近年来“比特币能对冲股票市场风险”、“比特币能替代黄金”的言论被疯狂炒作,导致比特币市场与国际股票、黄金市场的相关性不断上升。那么,比特币价格的波动会对我国股票和黄金市场价格波动产生影响吗?

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01比特币价格波动的影响因素

以比特币为代表的加密货币市场体量一直在迅速增大,并且它们价格波动率极高。现在已有许多人士都对比特币以及其他加密货币的价格波动性展开了深入。

目前普遍认为影响加密货币价格波动的因素大致有四种:投资者关注度、宏观经济金融因素、其他加密货币波动率以及政策因素。

相比于传统金融资产,比特币价格的波动具有更大的不确定性,这种不确定性不仅源于投机者的炒作,更源于其不受监管主体控制的不稳定性。

当投资者把比特币作为一种避险资产时,比特币能在短期内起到保值作用,而当出现利空消息时,比特币价格的波动幅度又是不可控的,此时比特币将作为一种风险资产存在。虽然比特币具有避险资产的性质,但国内许多投资者都将其视为风险资产。

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比特币无政府信用支撑,本身不具有面值、利率以及利息,故其本质上是一种依靠市场投资者进行投机套利产生价格波动的信息传递机制。因此,在投机套利过程中,比特币价格波动极易产生较大的系统性风险,可能给股票、黄金等传统资产带来一定的冲击。

02比特币对股票黄金市场的影响

比特币的收益率均值高于股票和黄金市场,而比特币的价格波动风险也远远强于股票和黄金。同时,7X24小时的无涨跌幅限制交易模式,使得比特币对市场信息冲击的反应更加敏感和迅速,能够提前对市场风险进行反映。

就整体均值波动相关系数而言,比特币收益率波动与股票收益率波动存在显著的正相关关系,即比特币价格的波动风险可能会传递至我国股票市场;而比特币收益率与黄金收益率波动率呈显著负相关,即大多情况下比特币与黄金的价格走势相反,说明比特币相对于黄金而言表现为一种替代性资产,但比特币市场对黄金市场的影响更大,说明比特币市场对我国黄金市场具有一定的风险扩散效应。

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不同市场情况下,比特币价格波动对中国股票、黄金市场的影响有所不同。在极端市场情况下,比特币与股票往往会反方向变动,即一个市场的价格下跌会促进另一个市场的价格提升。但是比特币与黄金市场会同方向变动,这是因为大多风险厌恶投资者会偏向于选择具有储藏性质的资产。

在一般市场状态下,比特币与股票通常会同方向变动,即当经济形式较为平稳时,投资者预期向好,风险偏好投资者更愿意于选择收益率较高的资产,而比特币与股票同属风险资产;但比特币与黄金会反方向变动,即风险偏好投资者会放弃黄金这类低收益保值资产。

相关禁令只能在短期内有效遏制比特币市场的发展,A股纳入MSCI指数以及上海黄金交易所设立国际板块等事件,使得比特币市场对我国股票和黄金市场的影响进一步扩大。随着我国资本市场持续开放,比特币对我国A股市及黄金市场的影响将持续存在。

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比特币价格收益率与我国股票、黄金价格收益率之间存在显著的时变特征。但总体上进行分析,比特币和黄金价格、股票的整体相关性不大,影响三者变动的因素主要有:自身供给需求、宏观因素、投机因素;股票市场的变动和人民币汇率、通货膨胀以及经济形势的影响;黄金市场则受到通货膨胀、美元指数和供需关系的影响。

另一方面表明,虽然中国国内禁止了比特币交易,但是三个市场之间的传导效应仍然存在,比特币市场的持续波动仍会对沪A股市和上海黄金市场产生影响,而股市的每次巨大波动以及国内外政治形势的改变,都会影响两两市场之间的联动效应。

表明我国金融市场与国际的联系愈发紧密,而国内外投资者进入或退出我国资本市场也愈加容易,在此背景下比特币价格波动对我国股票、黄金市场的冲击仍然持续存在。

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03比特币与黄金的异同

一般而言,市场发展的完善度会在一定程度上决定信息公开程度。比特币作为一种新兴资产,相对于黄金而言可接受程度较低、对背后的复杂科技要求高以及交易的稳定性不足等,对于大多数人来说仍然是有待探索的领域。另外,比特币市场发展不完善,致使披露不完全,价格容易产生巨大的波动性起伏。

但是黄金作为已经历了多次改革与机制完善的商品和硬通货存在,货币属性被淡化,投资属性反而增强。但是,黄金的交易模式及固有价值决定了它本身就是一种稳定的资产。

由此可见,黄金的市场信息披露度强于比特币,市场表现更加成熟。市场机制完善程度影响信息流动方向,导致收益率信息流动,一般是从成熟市场向新兴市场涌入。因此,黄金收益率对比特币收益率的影响可能更大。

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比特币与黄金的异同比特币市场的崛起不仅是因为顺应了数字经济时代的发展,还因为它被疯狂炒作为“数字黄金”。在比特币不断发展过程中,主流观点认为比特币同时具备商品与金融双重属性,美国商品期货交易委员会也对此表示赞同。

就商品特性来看,比特币总量有限且能在市场上进行交易,黄金也属于流动性较好的大宗商品,由于“稀缺性”而能作为一种避险资产,两者联系较为紧密。从金融属性上来说,比特币和黄金能作为一种投资品的同时也有储藏价值。

两者之间的相似性在于,比特币的产生类似于黄金的一种“挖矿”机制,需要消耗一定的人力以及电力才能得到新的比特币。此外两者均具有去中心化、有限性和可匿名性等特征。在早期的加密货币价格波动中,有学者认为比特币的价格波动特征与黄金有一定的相似性,比如过于宽松的货币政策将可能推动比特币的繁荣和黄金市场的火热。

这意味着当经济面临一定的通胀压力时,资金可能会同时大量流入比特币和黄金市场。基于差异性而言,黄金属于传统的金融资产,而比特币则属于新型加密资产。二者有着不一样的市场成熟度、价值产生机理、交易模式等等。

此外,和存储在硬盘中的加密货币进行比较,实物黄金的价值更容易估计。黄金能作为饰品、制作芯片等,比特币的价值则只能在交换中体现,因此相比之下黄金作为传统的硬通货更能得到投资者的信任。

比特币的价值难以衡量,加上近年来多国对它监管趋严,它的价格在很大程度上会被投资预期所影响,进而产生大幅度的波动。

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在经济金融市场加速全球化背景下,将有更多外资参与我国股票、黄金等传统金融资产的投资,我国须更加重视比特币市场及其他金融市场的对国内金融市场的风险传递。为此,提出下列几点建议:

首先,将比特币市场风险纳入风险防控范围内。由实证结论知,比特币价格极端波动对国内股票、黄金市场的影响将会持续存在,国内投资者及相关平台应将比特币市场风险纳入风险防控范围内,建立长期有效的风险监测机制,重点监控价格波动剧烈时期国内金融市场的稳定性,有效防范可能出现跨市场风险传染,坚决防范个人风险向社会领域传递。

其次,利用比特币对市场信息反映迅速的特点,科学调整投资组合配置。根据结论,比特币价格对市场信息较为敏感,导致价格波动剧烈,可能会给股票、黄金市场带来正向或负向冲击。投资者和相关机构应利用该预测信号提前防范可能出现的跨市场风险。

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